인도 최대 온라인 여행사(OTA) 메이크마이트립(MakeMyTrip)이 행동주의 공매도 기업 모피어스 리서치(Morpheus Research)로부터 '남용적이고 반경쟁적 관행'을 저지르고 있다는 주장에 직면했습니다. 모피어스는 103명의 업계 전문가 인터뷰를 근거로 인도 경쟁위원회(CCI)의 새로운 규제 조사가 진행 중이며, 2026년 초에 그 결과가 나올 것이라고 밝혔습니다. 메이크마이트립은 이미 2022년 CCI로부터 반경쟁 행위로 제재를 받은 바 있습니다.
이 글의 핵심 포인트
1인도 최대 OTA 메이크마이트립(MakeMyTrip)이 '남용적이고 반경쟁적 관행' 혐의로 공매도 기업 모피어스 리서치에 의해 고발됨.
2모피어스 리서치는 103명의 업계 전문가 인터뷰를 통해 주장을 뒷받침하고, 메이크마이트립이 시장 점유율을 잃고 재정 상황을 은폐한다고 주장함.
3인도 경쟁위원회(CCI)의 '미공개 규제 조사'가 진행 중이며, 그 결과와 조치가 '2026년 초'에 나올 것이라고 모피어스 보고서에 언급됨.
4메이크마이트립은 이미 2022년 CCI로부터 고아이비보(GoIbibo) 및 오요(OYO)와 함께 '반경쟁적 행위'로 인해 금전적/비금전적 제재를 받은 전례가 있음.
5Skift는 해당 보고서가 '폭탄선언적'이지만 그 진실은 다를 수 있다는 여지를 남김.
이 글에 대한 공공지능 분석
왜 중요한가
이번 MakeMyTrip에 대한 주장은 단순히 한 기업의 스캔들을 넘어, 플랫폼 경제의 지배적인 플레이어들이 직면할 수 있는 규제 리스크와 시장의 공정성 문제에 대한 중요한 시사점을 던집니다. 인도와 같은 빠르게 성장하는 시장에서 OTA 같은 핵심 디지털 플랫폼의 경쟁 행위는 후발주자나 중소기업의 성장에 직접적인 영향을 미치며, 궁극적으로는 소비자 선택권과 혁신을 저해할 수 있습니다. 특히 공매도 세력이 이러한 규제 이슈를 표면화하고 있다는 점은 기업들이 규제 준수뿐만 아니라 시장의 투명성 요구에도 적극적으로 대응해야 함을 보여줍니다.
배경과 맥락
MakeMyTrip은 인도 온라인 여행 시장에서 압도적인 점유율을 차지하고 있는 선두 주자입니다. 이러한 시장 지배력은 종종 경쟁 당국의 감시 대상이 되며, 특히 수직적 통합이나 플랫폼 우위 남용에 대한 우려를 낳습니다. 2022년 인도 경쟁위원회(CCI)가 MakeMyTrip을 포함한 주요 OTA에 제재를 가한 사례는 이러한 배경을 잘 보여줍니다. 공매도 기업 모피어스 리서치가 '내부 고발'에 가까운 방식으로 103명의 업계 전문가 인터뷰와 규제 당국의 미공개 조사를 언급하며 주장을 펼친 것은, 기업의 숨겨진 리스크를 파헤치는 새로운 형태의 시장 감시가 더욱 활발해지고 있음을 시사합니다.
업계 영향
이번 논란은 온라인 여행업계를 넘어, 유사한 플랫폼 비즈니스 모델을 가진 모든 기술 스타트업 및 기업들에게 경고등을 켜는 사건입니다. 시장 지배적 지위를 남용할 경우, 규제 당국의 조사와 처벌은 물론, 시장 내 경쟁사의 반발, 그리고 투자자들의 신뢰 하락으로 이어질 수 있습니다. 특히 2026년 초로 예상되는 CCI의 조사 결과는 인도의 플랫폼 비즈니스 환경에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 이는 후발주자 및 신규 스타트업에게 시장 진입 기회를 제공하거나, 기존 강자들에게는 사업 전략 전반을 재고하게 만들 수 있습니다.
한국 시장 시사점
한국 스타트업과 기업들은 이번 MakeMyTrip 사례를 타산지석으로 삼아야 합니다. 특히 동남아시아, 인도 등 신흥 시장 진출을 모색하는 스타트업들은 해당 국가의 경쟁법 및 규제 환경을 철저히 이해하고 준수하는 것이 필수적입니다. 또한, 국내에서도 플랫폼 공정성 문제가 지속적으로 제기되고 있는 만큼, 스타트업들은 사업 초기부터 반경쟁적 요소가 없는지 자체적으로 검토하고 윤리적인 성장을 추구해야 합니다. 시장 지배력을 확대해나갈 때, 투명성과 공정성을 최우선 가치로 두는 것이 장기적인 성공의 핵심이 될 것입니다.
이 글에 대한 큐레이터 의견
이번 MakeMyTrip 사례는 단순히 인도의 거대 OTA가 반독점 혐의에 휘말렸다는 사실을 넘어, 빠르게 성장하는 플랫폼 스타트업들에게 매우 날카로운 경고를 던집니다. 스타트업 창업자들은 '일단 크게 성장하고 나중에 규제 문제를 해결하자'는 사고방식을 버려야 합니다. 초기 단계부터 서비스 설계와 비즈니스 모델에 '공정성 by 디자인(Fairness by Design)' 원칙을 내재화해야 합니다. 특히 B2B2C 또는 양면 시장 플랫폼이라면, 파트너사와 소비자가 모두 납득할 수 있는 투명한 정책과 수수료 구조를 가지는 것이 장기적인 생존과 성장을 위한 필수 조건입니다.
더 나아가, 이 기사는 '정보 비대칭'의 위험성을 보여줍니다. 모피어스 리서치가 103명의 업계 전문가 인터뷰를 통해 '미공개 규제 조사'를 밝혀냈다는 점은, 시장의 눈이 생각보다 훨씬 예리하고 집요하다는 것을 의미합니다. 스타트업이 외형적인 성장만을 추구하며 내부의 재정적 어려움이나 경쟁 위협을 은폐하려 한다면, 결국 시장의 신뢰를 잃게 될 것입니다. VC 투자 유치에만 급급하기보다, 내실을 다지고 투명한 경영을 통해 장기적인 가치를 창출하는 데 집중해야 합니다.
한국 스타트업들이 인도를 포함한 해외 시장 진출을 고려할 때, 현지 규제 환경에 대한 철저한 사전 조사는 물론, 현지 파트너 및 경쟁자들과의 관계 설정에도 신중을 기해야 합니다. 단순히 기술 우위를 내세우기보다, 현지 시장 생태계에 어떻게 긍정적으로 기여하고 상생할 것인지에 대한 전략을 수립하는 것이 중요합니다. 이번 사건은 규제 리스크가 더 이상 대기업만의 문제가 아니라, 성장을 목표로 하는 모든 플랫폼 스타트업에게 당면한 현실임을 명확히 보여줍니다.
